2025年12月23日，云南銅業(yè)正式披露，公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)涼山礦業(yè)40%股權(quán)事項(xiàng)獲深交所審核通過(guò)。
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事件概況
根據(jù)云南銅業(yè)披露的公告，本次交易核心為通過(guò)發(fā)行股份方式，收購(gòu)控股股東云銅集團(tuán)持有的涼山礦業(yè)40%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為23.24億元（232,351.05萬(wàn)元）。本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格確定為9.07元/股（扣除分紅除權(quán)調(diào)整后），預(yù)計(jì)發(fā)行股份數(shù)量約2.56億股。
值得關(guān)注的是，收購(gòu)前云南銅業(yè)已持有涼山礦業(yè)20%股權(quán)，本次交易完成后，公司對(duì)涼山礦業(yè)的持股比例將升至60%，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。同時(shí)，云南銅業(yè)同步向中鋁集團(tuán)、中國(guó)銅業(yè)發(fā)行股份募集配套資金15億元，其中中鋁集團(tuán)認(rèn)購(gòu)10億元、中國(guó)銅業(yè)認(rèn)購(gòu)5億元，募集資金將主要用于涼山礦業(yè)紅泥坡銅礦采選工程項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。
項(xiàng)目情況
此次收購(gòu)的核心價(jià)值，在于鎖定涼山礦業(yè)旗下拉拉銅礦、紅泥坡銅礦等優(yōu)質(zhì)銅資源，合計(jì)保有銅金屬量77.97萬(wàn)噸，且資源品位顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平，為云南銅業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期資源保障。
1、拉拉銅礦：穩(wěn)定產(chǎn)能
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涼山州拉拉銅礦有限責(zé)任公司前身為始建于1958年的四川省拉拉銅礦，原為省屬企業(yè)，始建于1958年。1962年下馬停辦，1970年恢復(fù)建設(shè)，并由坑采改為露采，經(jīng)3次選礦技術(shù)改造，1978年實(shí)現(xiàn)200噸/日生產(chǎn)規(guī)模。之后靠企業(yè)自身實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，不斷擴(kuò)大生產(chǎn)、持續(xù)發(fā)展，1984年形成500噸/日規(guī)模，1992年形成1000噸/日規(guī)模，1996年形成1500噸/日規(guī)模。1996年經(jīng)省政府批準(zhǔn)，拉拉銅礦與成都電冶廠聯(lián)合組建四川銅鎳有限責(zé)任公司，拉拉銅礦企業(yè)法人資格取消。2000年12月，隨著國(guó)家有色金屬工業(yè)管理體制改革，四川銅鎳有限責(zé)任公司解散，拉拉銅礦恢復(fù)企業(yè)法人資格，并下放到?jīng)錾揭妥遄灾沃莨芾怼?001年9月，拉拉銅礦與云南銅業(yè)（集團(tuán)）有限公司等進(jìn)行資產(chǎn)重組（拉拉銅礦持股33.33%），成立涼山礦業(yè)股份有限公司，并實(shí)現(xiàn)“企業(yè)辦社會(huì)”職能的分離。重組后的拉拉銅礦繼續(xù)保留企業(yè)法人地位，逐漸由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型向資本運(yùn)營(yíng)型轉(zhuǎn)變。2021年11月30日，四川省拉拉銅礦完成公司制企業(yè)改制，正式更名為涼山州拉拉銅礦有限責(zé)任公司。
拉拉銅礦作為涼山礦業(yè)的主力在產(chǎn)礦山，已運(yùn)營(yíng)多年，生產(chǎn)技術(shù)成熟、產(chǎn)出穩(wěn)定。該礦山銅資源稟賦優(yōu)良，是西南地區(qū)重要的銅礦生產(chǎn)基地之一，目前可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銅精礦約21.3萬(wàn)噸，為涼山礦業(yè)穩(wěn)定盈利提供核心支撐。依托成熟的采選工藝和管理經(jīng)驗(yàn)，拉拉銅礦生產(chǎn)成本控制優(yōu)勢(shì)明顯，進(jìn)一步提升了資產(chǎn)盈利水平。
2、紅泥坡銅礦：在建增量
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紅泥坡銅礦目前正處于建設(shè)階段，是本次收購(gòu)的核心增量資產(chǎn)。該項(xiàng)目已累計(jì)查明資源儲(chǔ)量礦石量4160.60萬(wàn)噸，平均銅品位1.42%，保有銅金屬量59.29萬(wàn)噸，品位顯著高于云南銅業(yè)當(dāng)前0.38%的銅平均品位。
根據(jù)規(guī)劃，紅泥坡銅礦采選工程項(xiàng)目建成后，將形成中大型銅礦山規(guī)模，預(yù)計(jì)可大幅提升涼山礦業(yè)銅精礦產(chǎn)能。
據(jù)測(cè)算，交易完成后，云南銅業(yè)銅資源自給率將從4.54%提升至5.47%，2029年紅泥坡銅礦達(dá)產(chǎn)后，自給率預(yù)計(jì)進(jìn)一步提升至8.09%，有效減少外購(gòu)礦依賴，對(duì)沖銅價(jià)波動(dòng)與加工費(fèi)變化風(fēng)險(xiǎn)。
涼山礦業(yè)
涼山礦業(yè)股份有限公司成立于2001年10月24日，隸屬于中鋁集團(tuán)體系，注冊(cè)地位于四川涼山彝族自治州會(huì)理市，是一家橫跨銅礦采選冶全產(chǎn)業(yè)鏈、涵蓋銅、鐵、硫酸等多產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)銅資源生產(chǎn)企業(yè)，實(shí)力雄厚且行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力突出。
涼山礦業(yè)形成了“采礦-選礦-冶煉”一體化業(yè)務(wù)布局，不僅擁有自有優(yōu)質(zhì)銅礦資源，還可通過(guò)外購(gòu)銅精礦補(bǔ)充冶煉產(chǎn)能，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)突出。目前公司可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銅精礦約21.3萬(wàn)噸、陽(yáng)極銅約11.9萬(wàn)噸、工業(yè)硫酸約40萬(wàn)噸，產(chǎn)品覆蓋銅原料、冶煉產(chǎn)品及化工副產(chǎn)品，盈利結(jié)構(gòu)多元穩(wěn)定。
結(jié)語(yǔ)
在全球銅資源稀缺性凸顯的背景下，這場(chǎng)并購(gòu)將進(jìn)一步鞏固云南銅業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，為其長(zhǎng)期發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，也為央企控股上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提質(zhì)增效、保障礦產(chǎn)資源安全樹(shù)立了典范。