近日云南銅業(yè)公告，公司擬通過非公開發(fā)行股票募資不超過27.27億元，用于收購云銅集團(tuán)持有的云南迪慶有色金屬有限責(zé)任公司（簡稱“迪慶有色”）38.23%股權(quán)，以及補(bǔ)充流動資金和償還銀行貸款。
具體來看，云南銅業(yè)擬以19.12億元的價格向其控股股東云銅集團(tuán)收購其持有的迪慶有色38.23%股權(quán)。交易完成后，云南銅業(yè)持股迪慶有色的比例將增至88.24%，進(jìn)一步擴(kuò)大公司按照持有權(quán)益比例核算的銅資源儲量。
收購計(jì)劃早有準(zhǔn)備
據(jù)了解，迪慶有色的主營業(yè)務(wù)為普朗銅礦礦產(chǎn)資源采選及其產(chǎn)品銷售、礦業(yè)開發(fā)項(xiàng)目管理等。普朗銅礦是一座以銅為主，伴有鉬、金、銀等有色金屬的特大型銅礦，亦是目前迪慶有色擁有的唯一礦區(qū)。迪慶有色主要產(chǎn)品為銅精礦，其下游客戶主要為銅冶煉企業(yè)。
早在2016年10月28日，云南銅業(yè)控股股東云銅集團(tuán)就出具了《關(guān)于進(jìn)一步完善資產(chǎn)注入和同業(yè)競爭的承諾函》，表示“在符合相關(guān)法律法規(guī)、中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)章以及相關(guān)規(guī)范性文件規(guī)定的注入條件的前提下，于本年內(nèi)啟動將持有的云南迪慶有色金屬有限責(zé)任公司股權(quán)注入云南銅業(yè)的工作。”
2018年，云南銅業(yè)已通過非公開發(fā)行股票募集資金完成收購迪慶有色50.01%的股權(quán)，迪慶有色目前為云南銅業(yè)的控股子公司。通過本次發(fā)行，云銅集團(tuán)持有的迪慶有色38.23%股權(quán)將注入云南銅業(yè)。本次發(fā)行完成后，云銅集團(tuán)持有的迪慶有色股權(quán)將全部注入云南銅業(yè)，有助于云南銅業(yè)控股股東履行承諾。收購?fù)瓿珊�，公司將持有迪慶有色88.24%股權(quán)。
資源保障增強(qiáng)，盈利能力提升
迪慶有色在云南銅業(yè)體系中處于重要地位。2020年，迪慶有色生產(chǎn)銅精礦含銅6.08萬噸，同比增加26.69%。截至2020年末，其保有礦石量8.95億噸，占上市公司總保有礦石量11.25億噸的79.56%；銅金屬量306.45萬噸，占上市公司總銅金屬量471.16萬噸的65.04%。
云南銅業(yè)在公告中稱，迪慶有色良好的資源稟賦為云南銅業(yè)相關(guān)有色金屬冶煉及深加工產(chǎn)能提供了重要資源保障，為公司的持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營和快速發(fā)展提供強(qiáng)有力的的支撐。本次收購?fù)瓿珊髮⑻嵘颇香~業(yè)按照持有權(quán)益比例核算的銅資源儲量。此外，迪慶有色盈利情況良好，是云南銅業(yè)的重要利潤來源。云南銅業(yè)通過本次非公開發(fā)行股票收購迪慶有色少數(shù)股權(quán)，將有效提升公司對迪慶有色的持股比例，增厚公司歸母凈利潤，提升公司盈利能力，符合公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略。
公開資料顯示，2019、2020及2021年前三季度，迪慶有色的凈利潤分別為4.98億元、8.20億元和8.33億元；可以看出，迪慶有色2021年前三季度凈利潤已超過去年全年的凈利潤。
云南銅業(yè)還表示，收購迪慶有色的股權(quán)有助于公司優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。截至2021年9月末，云南銅業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)69.37%，處于同行業(yè)較高水平；而迪慶有色的資產(chǎn)負(fù)債率僅為27.48%。
未來或持續(xù)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？
據(jù)《證券日報》報道，云南銅業(yè)下游三大區(qū)域的銅冶煉企業(yè)布局如下：首先，依托云南省的銅資源優(yōu)勢，形成了以西南銅業(yè)為主的西南冶煉基地；其次，依托內(nèi)蒙古、蒙古國的銅資源和港口交通樞紐優(yōu)勢，形成以赤峰云銅為主的北方冶煉基地；最后，依托海外銅資源和港口交通樞紐優(yōu)勢，形成以東南銅業(yè)為主的華東冶煉基地。三塊區(qū)域最終形成云南銅業(yè)每年130萬噸的陰極銅產(chǎn)能。
從礦山到冶煉企業(yè)，云南銅業(yè)在銅領(lǐng)域已建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。公司也認(rèn)為，本次收購迪慶有色38.23%股權(quán)將進(jìn)一步提升公司對迪慶有色的持股比例，從而鞏固公司銅行業(yè)的市場地位。
云南銅業(yè)在年報中表示，云銅集團(tuán)確定將云南銅業(yè)作為云銅集團(tuán)銅礦采選、冶煉及加工業(yè)務(wù)的整合平臺。云銅集團(tuán)將通過資產(chǎn)購并、重組等符合法律法規(guī)、云南銅業(yè)及雙方股東利益的方式進(jìn)行整合，避免與云南銅業(yè)的同業(yè)競爭。
同時，中國銅業(yè)間接控股云南銅業(yè)，也在積極推進(jìn)云南銅業(yè)礦產(chǎn)資源的豐富化以及公司作為傳統(tǒng)有色金屬的升級轉(zhuǎn)型。據(jù)《證券日報》報道，業(yè)內(nèi)人士稱，中國銅業(yè)大股東為中國鋁業(yè)集團(tuán)，而云南銅業(yè)是中國鋁業(yè)集團(tuán)旗下銅業(yè)務(wù)的唯一整合平臺，不排除將優(yōu)質(zhì)銅礦資產(chǎn)注入云南銅業(yè)的可能。
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