日前,中國石化正式宣�,依托與中國航油重組后的�(xié)同優(yōu)�,加快綠色航空燃料(SAF)布局,在�(zhèn)海煉化、茂名石化同步啟動SAF�(chǎn)能擴(kuò)建工�。預(yù)�(jì)�2027�,中國石化SAF年產(chǎn)能將突破50萬噸�
這是兩家央企重組后的首個重大戰(zhàn)略布局,試圖打通航煤生�(chǎn)、儲�(yùn)、加注全鏈條,重塑國�(nèi)航空燃料�(chǎn)�(yè)格局�
�(shí)�(xiàn)上下游深度協(xié)�
此次�(chǎn)能擴(kuò)建也是雙方官宣重組后在SAF�(yè)�(wù)層面的首次深度融�,并非簡單的�(guī)模疊��
此前,中國航油雖然是亞洲最大的航油保障企業(yè),但其業(yè)�(wù)模式從多家煉廠采購燃油,再轉(zhuǎn)售給航空公司,更偏向�(mào)易與物流。這種模式在航空業(yè)平穩(wěn)�(yùn)行時期足夠高�,但�(dāng)綠色�(zhuǎn)型成為硬任務(wù),上游生�(chǎn)端的技�(shù)路線選擇、原料采�、產(chǎn)能規(guī)劃與下游的應(yīng)用場�、加注設(shè)施之�,就必須形成更緊密的融合�
光大證券研報顯示,重組之�,中國石化可以直接將SAF�(chǎn)能規(guī)劃與�(jī)場的加注需求對�。鎮(zhèn)海煉化和茂名石化都是國內(nèi)煉化行業(yè)的標(biāo)桿基�,在此啟動擴(kuò)�,意味著SAF生產(chǎn)不再是零散的示范�(xiàng)�,而是嵌入到主力煉廠的主營�(yè)�(wù)體系��
東南大學(xué)研究�(tuán)�(duì)撰文指出,HEFA路線占全球SAF�(chǎn)量的80%左右,技�(shù)成熟度高,且可以直接利用�(xiàn)有煉油裝置�(jìn)行改�,是短期�(nèi)最可行的產(chǎn)�(yè)化路徑。中國石化在�(zhèn)海煉化和茂名石化的擴(kuò)建工程沿襲這一技�(shù)方向,且兩家煉廠擁有成熟的加氫裝置和副產(chǎn)品處理能�,改�(kuò)建的�(jīng)�(jì)性遠(yuǎn)高于新建工廠�
�(yè)�(nèi)人士表示,SAF可以利用�(xiàn)有煉化裝置的�(xié)同效�(yīng),在原料采購、公用工程、產(chǎn)品調(diào)和等方面共享基礎(chǔ)�(shè)�,從而攤薄單位成��
全球供應(yīng)緊張局面有望緩�
航空�(yè)一直被視為最難脫碳的�(yùn)輸部門,電池的能量密度瓶頸讓電動飛�(jī)�2050年前幾乎不具備商�(yè)可行�,可持續(xù)航空燃料成為全行�(yè)�(rèn)可的減碳方式�
中國石化選擇在這個時間節(jié)�(diǎn)加碼SAF,也是全球航空減排政策的�(qiáng)力倒��2025年被�(yè)界稱為SAF“�(qiáng)制元�”,歐盟ReFuelEU Aviation法規(guī)正式生效,要求所有在歐盟�(jī)場起降的航班,其航空燃料中必須摻混至�2%的SAF。這個比例將�2030年升�6%�2050年更是高�(dá)70%。英國也在同步推行類似指�,大西洋兩岸的政策壓力迅速傳�(dǎo)至全球航空公司和燃料供應(yīng)商�
但嚴(yán)政策并未有效�(zhuǎn)化為供應(yīng)增長。國際航空運(yùn)輸協(xié)會統(tǒng)�(jì)顯示�2025年全球SAF�(chǎn)量預(yù)�(jì)�(dá)�190萬噸�2026年將放緩�240萬噸,僅占全球航空燃料消�(fèi)量的0.8%。歐洲的�(qiáng)制性規(guī)定雖然推高了合規(guī)成本,卻未能帶來顯著的供�(yīng)增長,部分地區(qū)的SAF交易價格�(dá)到傳�(tǒng)航空燃料�5�。這種“政策�、供�(yīng)�”的局�,讓航空公司面臨巨大的成本壓�。僅去年一�,全球航空公司為采購SAF就需要額外支�29億美元的溢價�
在此情境�,中國企�(yè)的動向則格外引人注目。東吳證券的研報顯示,截�2025年末,中國SAF已獲出口白名單產(chǎn)能達(dá)120萬噸/�,在建和�(guī)劃產(chǎn)能約435萬噸/年。而中國石化一家企�(yè)就計(jì)劃在2027年形�50萬噸的年�(chǎn)�,這意味著其在國內(nèi)SAF供應(yīng)版圖中的占比將舉足輕�。更重要的是,中國市場自身也在啟動強(qiáng)制摻混試�(diǎn)。東吳證券測�,若�(yuǎn)期添加比例達(dá)�20%,對�(yīng)中國SAF需求將�(dá)�786萬噸/�。如果中國石化的�(chǎn)能如期釋��2027年全球SAF供應(yīng)緊張的局面或有望緩解�
將倒逼產(chǎn)�(yè)矛盾�(zhuǎn)�“原料”
由于SAF�(chǎn)�(yè)高度依賴原料,廢油脂就成為各國爭搶的“黃金資源”。值得注意的是,中國每年產(chǎn)生的廢棄食用油理論上�1200萬噸,但目前�(guī)模化收集利用的僅400萬至500萬噸�
東吳證券測算,僅中國石化已獲出口白名單的120萬噸SAF�(chǎn)�,按65%得率�(jì)算,需�185萬噸廢油�,相�(dāng)于目前全國年收集量的1/3以上。如果所有在建和�(guī)劃的HEFA�(xiàng)目全部投�(chǎn),廢油脂需求量將遠(yuǎn)超現(xiàn)有供�(yīng)能力�
國泰海通也在研報中�(yù)�,產(chǎn)�(yè)鏈的矛盾正在�“SAF生產(chǎn)不出�”�“原料收不上來”�(zhuǎn)�。這意味著,打通了上下游的中國石化還必須將觸角伸向更前端的原料收集�(huán)節(jié),否則再大的�(chǎn)能也面臨“無米下鍋”的風(fēng)險�
技�(shù)路線多元化就成為化解原料瓶頸的長期出�。因�,短期內(nèi)HEFA路線仍將是絕對主�,廢油脂的供�(yīng)能力和價格波�,直接決定SAF生產(chǎn)企業(yè)的開工率和盈利能��
�(yè)�(nèi)人士表示,由此來�,鎮(zhèn)海煉化和茂名石化的擴(kuò)建工程,已經(jīng)不單是兩個項(xiàng)目的�(jìn)度問題,而成為全球航空減碳�(jìn)程的重要觀察窗�。(中國能源報)