近期，電子行業(yè)多家上市公司陸續(xù)發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告。在人工智能（AI）等多重因素驅(qū)動(dòng)下，電子行業(yè)正步入結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇周期。佰維存儲(chǔ)、中科藍(lán)訊、TCL科技、金海通、國(guó)力電子等多家公司紛紛交出亮眼的“成績(jī)單”，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%。
作為半導(dǎo)體周期重要風(fēng)向標(biāo)的存儲(chǔ)板塊率先迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。1月14日，佰維存儲(chǔ)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示。公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100億元至120億元，同比增長(zhǎng)49.36%至79.23%；2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8.50億元至10.00億元，同比增長(zhǎng)427.19%至520.22%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變化的主要原因，佰維存儲(chǔ)表示，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，存儲(chǔ)價(jià)格從2024年第三季度開(kāi)始逐季下滑，2025年第一季度達(dá)到階段性低點(diǎn)，公司一季度產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格降幅較大。從2025年第二季度開(kāi)始，隨著存儲(chǔ)價(jià)格企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，公司銷(xiāo)售收入和毛利率逐步回升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐步改善。2025年度，公司在AI新興端側(cè)領(lǐng)域保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，并持續(xù)強(qiáng)化先進(jìn)封裝能力建設(shè)，晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)制造項(xiàng)目整體進(jìn)展順利，目前正按照客戶需求推進(jìn)打樣和驗(yàn)證工作，為客戶提供“存儲(chǔ)+晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)”一站式綜合解決方案。
金海通近日披露的2025年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.60億元到2.10億元，同比增加103.87%到167.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.55億元到2.05億元，同比增加128.83%到202.64%。
“2025年，公司所在的半導(dǎo)體封裝和測(cè)試設(shè)備領(lǐng)域需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)公司持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代，三溫測(cè)試分選機(jī)及大平臺(tái)超多工位測(cè)試分選機(jī)（針對(duì)于效率要求更高的大規(guī)模、復(fù)雜測(cè)試）等需求持續(xù)增長(zhǎng)，公司測(cè)試分選機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)較大提升，公司2025年年度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)。”金海通表示。
部分新上市的公司也在招股書(shū)中披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況，釋放“減虧”等積極信號(hào)。摩爾線程表示，2025年，受人工智能蓬勃發(fā)展及國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速的背景影響，公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入快速增加，公司虧損規(guī)模有所收窄。公司預(yù)計(jì)2025全年?duì)I業(yè)收入為121800萬(wàn)元至149800萬(wàn)元，較2024年同期增長(zhǎng)177.79%至241.65%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-116800萬(wàn)元至-73000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.82%至54.89%。
基于公司已實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)情況，綜合考慮AI智算行業(yè)下游市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛、公司核心產(chǎn)品出貨量大幅增長(zhǎng)、在手訂單充沛以及成本費(fèi)用預(yù)算規(guī)劃等因素，沐曦股份預(yù)計(jì)2025年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150000萬(wàn)元至198000萬(wàn)元，相較2024年增幅為101.86%至166.46%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-76300萬(wàn)元至-52700萬(wàn)元，相較2024年減虧幅度為45.84%至62.59%。
對(duì)于電子行業(yè)2026年投資主線，中信證券研報(bào)稱，展望2026年，“自主可控、AI算力”有望成為電子行業(yè)貫穿全年的絕對(duì)強(qiáng)主線，其中自主可控關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力與半導(dǎo)體設(shè)備放量趨勢(shì)，AI算力方向下AI PCB與AI存儲(chǔ)高確定性景氣；同時(shí)“消費(fèi)電子”作為支線或迎重大轉(zhuǎn)折機(jī)遇，關(guān)注2026年第二季度景氣反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。
國(guó)信證券表示，受AI增量需求拉動(dòng)，電子上游漲價(jià)品類不斷增加，存儲(chǔ)和高端PCB產(chǎn)業(yè)鏈仍呈現(xiàn)較明顯的供不應(yīng)求，近期晶圓代工、高端封測(cè)、模擬芯片、被動(dòng)元件、LCD等環(huán)節(jié)也呈現(xiàn)不同幅度的漲價(jià)預(yù)期，終端層面已陸續(xù)通過(guò)漲價(jià)向C端傳導(dǎo)，行業(yè)盈利水平溫和修復(fù)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)處于業(yè)績(jī)空窗期，部分受益于海外AI算力高增長(zhǎng)的標(biāo)的臨近1月份業(yè)績(jī)預(yù)告催化；同時(shí)，2026年國(guó)際消費(fèi)電子展已開(kāi)幕，AI手機(jī)、AI眼鏡、折疊屏等端側(cè)創(chuàng)新預(yù)期有望強(qiáng)化春季躁動(dòng)行情，維持2026年電子行業(yè)“邁入收獲之年”的樂(lè)觀判斷。
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